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Nestlé Waters, la partita per Sanpellegrino si restringe a due fondi
di Redazione Fantavending
La partita sulle acque minerali e sulle bevande premium di Nestlé entra in una fase sempre più selettiva. Il dossier riguarda la possibile cessione di una quota del 50% di Nestlé Waters & Premium Beverages, il business che comprende marchi come Perrier, S.Pellegrino, Acqua Panna e, per il mercato italiano, anche il perimetro del Gruppo Sanpellegrino e Levissima.
L’operazione non è chiusa e questo è il primo punto da chiarire. Non siamo davanti a una vendita già firmata, ma a un processo competitivo che si è ristretto molto. Dopo l’uscita di KKR nelle scorse settimane, anche PAI Partners si sarebbe sfilata dalla corsa. In gara resterebbero quindi CD&R, Clayton Dubilier & Rice, e Platinum Equity, il fondo americano guidato da Tom Gores.
Il ritiro di PAI Partners non è un dettaglio banale. Il fondo francese veniva considerato un candidato forte anche per il rapporto storico con Nestlé, a partire dalla joint venture Froneri nel gelato. Proprio per questo la sua uscita cambia la lettura del dossier: la partita non sembra più una passeggiata per il private equity, ma un’operazione molto complessa, con una valutazione indicativa attorno ai 5 miliardi di euro e un perimetro industriale di grande prestigio.
La cosa interessante è che Nestlé non sta cercando un partner per un ramo morto. Nel 2025 Nestlé Waters & Premium Beverages ha registrato una crescita organica del 5,3%, con vendite riportate pari a 3,5 miliardi di franchi svizzeri. Anche nel primo trimestre 2026 la divisione ha continuato a crescere, con un +3,3% organico, trainato dai marchi premium internazionali. Sanpellegrino e Maison Perrier hanno registrato una crescita a doppia cifra e il canale fuori casa ha continuato a contribuire positivamente.
La vera domanda, quindi, non è solo chi comprerà il 50% di Nestlé Waters & Premium Beverages. La domanda è che cosa vorrà farne il nuovo partner. Se l’obiettivo sarà valorizzare i marchi premium, spingere sull’innovazione e rafforzare il fuori casa, allora anche il vending dovrà guardare con molta attenzione a questa operazione. Perché quando si muovono S.Pellegrino, Acqua Panna, Levissima e Perrier, non si muove soltanto il mercato dell’acqua minerale. Si muove un pezzo importante del consumo fuori casa.
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